文华财经上周五LME铝持续反弹强劲，国内铝受成品油调价及电价上涨的影响，预计后市下跌可能性很小，操作上可保持短线多头思路。基本面分析，目前中国最大的铝生产商中国铝业 （601600 股吧行情资讯主力买卖）旗下的合资公司山西华泽铝电已经停产，由于山西南部发生电力短缺，省政府要求冶炼厂减产，以确保农业电力供应，因此工厂开始停产。山西华泽铝电的年产能达到28万吨。在今年年初，由于灾害天气，山西华泽铝电公司曾经因电力供应问题，一度停产以缓解当地的电力供应难题，此次的停产是公司年内第二次主动性缩减产量行为。而据中国铝业称，其位于山西的两家铝厂电力供应紧张，受影响的两家中铝炼铝厂合计年产能为50万吨。山西省是国内重要的电解铝生产地，07年电解铝产量为108万吨，占全国总产量的8%左右。08年春季山西省发改委曾下文，要求山西省内的铝厂至少减产三分之一。当时据安泰科统计，确认的减产规模高达132万吨/年，如果以平均停产3个月时间计算，则将减少原铝产量33万吨。此次的停产原因包括多方面，一是原料成本大幅上升。作为能源密集型行业，铝的生产高度依赖煤炭。而我国煤炭的供应一直处于紧张状态。之前市场已经关闭了中小煤矿和一些危险系数较高的煤矿，煤炭供应比较紧张，加上四川汶川大地震，导致四川、陕西、贵州等地的煤炭不能往外输出，而且，还要外来煤炭向里面供应，煤炭的供应就更为紧缺。二是电力价格的上涨。国家发改委在6月提高了电价0.025元每千瓦时，直接造成电解铝生产成本提高近350元/吨。易贸资讯称，可能将有年产能总计达70万吨的熔炼厂受到影响，接近中国总产能的5%。此前据全球金属统计局(WBMS)的最新统计，08年1-4月，全球铝市供应过剩45.8万吨，去年同期为过剩29000吨。其中原铝需求量为1255万吨，较去年同期增加46.4万吨或3.8%。1-4月铝产量增加89.4万吨或7.4%，达到1301万吨。其中，中国增产41.8万吨，目前几占全球总产量的33%。中国净出口增加11.4万吨至12.2万吨。中国半成品铝产量则增加40%，远高于中国需求增加9%的速度。4月全球原铝产量为325.1万吨，消费量为316.7万吨。而据安泰科的预测数据，中国的铝冶炼产能在今年年底有望达到1500万吨，考虑到年内出口20万吨电解铝的预期，国内电解铝市场过剩量大致在20-30万吨水平，若此次国内铝厂停产和减产的幅度超过30万吨，将改变年内国内电解铝市场的供求关系。现货/三月贴水为47.75美元/吨。今天上海铝主力合约9月平开后随铜振荡走弱，成交缩量，持仓大幅减少，尾市收低于19670元/吨，预计虽然近期价格进一步上涨仍有较大压力，但可少量持有短线多头，基于能源成本上涨等因素，铝价长期后势看好。另外，中国长江有色金属市场铝现货今天报价为19240――19280元/吨，基本与上周五持平。

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