本周末，随着外盘交易的期货品种的收盘，各商品价格均出现了崩跌

，创出了近28年的最大跌幅，无论是前期的超强势品种原油，还是伦锡，

以及大豆期货，均出现快速的暴跌，原油收盘逼近115美元，锡价再次暴跌

1580美元，连续跌穿20000，19000美元大关，收报18900美元，距离历史最

高价25500美元已经跌幅超过6500美元，国内黄豆以及芝加哥大都最近都出

现了连续的崩跌，期货市场基本上自2003年以来，从黄金到基本金属再到

原油，农业商品的各类期货品种的炒作基本上宣告结束，浩浩荡荡的大牛

市已经宣告结束，虽然长远来看，此类商品的价格应该可以超过目前的高

价，但是，向短期内，至少1-2年内，商品期货价格将进入一个不断下跌的

趋势当中，类似于目前的新兴的股票市场，进入回归的路途。
应该来说，从我对这三年的期货品种的观察中，我也是对于市场技术面

和基本面的充分结合的加深学习，应该说，期货市场是一个要求遵守纪律

更为严格的市场，做股票，如果你能坚持到最后，或许还能够等到春暖花

开，如果在期货市场，一旦做反，不仅血本无归，甚至让你债台高筑，最

近一直在看关于巴菲特和索罗斯关于投资习惯细节的书，我觉得有感于自

己的投资细节，还是非常有共鸣的地方。我想用伦锡的例子完整的说明一

下。初步观察到锡是在看期货软件时发现，2005年基本上大部分的基本金

属都处于不断的上升过程中，唯独锡处于震荡下跌中，锡的转折点来自于

基本面的转折，当时，欧盟要求电子产品无铅化，要求，电子产品的配件

中必须用锡来代替铅，应该来说，这种替代，从供给与需求上改变了锡的

平衡，之后，伦锡的走势更加具有模式化，基本上，它的走势略落后于其

他基本金属，而且，它每次都是最后一个创出新高，由于它创新高的时候

，其他基本金属都在向下调整并且调整时间都比较长，所以，伦锡创新高

不久后便会出现快速的跳水，类似于补跌，但是，跌至前一个平台附近就

会快速拉齐，不断强势震荡，再创出新高，截至2008年6月，期锡的走势都

是这样，但是，此次再创出25500美元后，快速跌至21000附近，弹至23800

附近，受商品市场基本面走弱，商品泡沫的谢幕，再也没有创出新高，转

身向下，当然从基本面上看，锡在08年初一直处于需求不断萎缩，尽管再

创出25500是不断有锡的库存仅够一天等的消息，但是此类的消息和场景在

镍等的见顶时如出一辙，现在看来，一旦，你的投资出现了违反常规或者

说当你的假设错误时，应该快速离场。
另外我的老师图钉的一番话也让我很有感触，当市场已经出现趋势将改

变的迹象时，你不妨先出来看看，可能，我们出来的时候，市场的趋势或

许还没有改变，但是市场里明显改变趋势的力量在加强，这时，最好观望

，因为趋势在改变的时候也不是一蹴而就的，等待是做好的策略，等待方

向改变再做决策。再举大豆为例，基本上08年3-4月的大豆期货，国内合约

基本上在5400附近震荡，受国家强硬的宏观调控的态度，国内多头的势力

有些走软，盘中曾一度打制4900附近，但是，多方的势力仍然强势拉高，

虚晃一枪尽然创出5500的新高，但是，随后快速走低，终于，从技术上可

以很明显，5500阴跌至5000，技术上基本走坏，然后，快速崩跌，目前

4300，应该来说，这一点也是比较重要的。
应该来说，全球金融资本市场正在回归，无论是美国股市，还是新兴

市场，无论是证券市场，还是期货市场，经历了较长的上升，下跌也是必

然的，因为，资本市场从来都是不理性的，一直徘徊在过渡乐观和过度悲

观，这也是无法改变的，中国市场，尽管基本面没有发生重大转折，但是

，但是股价早已物事人非了，现在无论怎么去解释下跌的原因，都是逻辑

错误，都是一种猜测，真正下跌的原因恐怕来自于市场自身，也许就是金

融万有引力定律吧！
也许，唯一的一点好处就是，通胀的情况将好转！